股時候

AI基礎建設投資持續加速，外資看好台積電、聯電、創意等半導體廠受惠，且需求能見度至2027年仍屬結構性成長。伺服器ODM如鴻海、廣達、緯創因雲端業者資本支出上修，整櫃式AI系統需求提升，營運動能正向。惟需留意客戶集中度與GPU供應等風險。

台股7月下旬歷經全球性系統急殺，指數最大回檔18.3%，但官股金控與銀行表現相對抗跌，其中臺企銀、彰銀、玉山金、第一金、兆豐金、華南金等7檔於7月31日創今年新高，顯示資金在市場恐慌時湧入金融股避險。此現象反映金融股在系統性風險下的防禦特性，惟後續仍需觀察市場情緒與利率政策變化。

海空運市場受惠AI半導體與電子旺季需求，艙位供給吃緊，運價維持高檔。航空貨運因油價回落形成高運價、低成本局面，下半年獲利可期；海運則因控艙與港口壅塞支撐，第3季運價有望高檔震盪，但漲勢趨緩。整體產業展望正向，惟需留意油價波動與美國關稅政策變化。

台灣電動車市場7月因特斯拉空窗而銷量下滑，但本土品牌Foxtron Bria躍居銷售冠軍，顯示非特斯拉陣營需求仍具韌性。產業鏈中，車用電子與功率半導體需求持續強勁，德微、毅嘉7月營收均創佳績，反映車用與消費電子拉貨動能穩健。然而，台達電電動車與自動化事業仍陷虧損，董事長示警市場短期難復甦，顯示產業景氣分化。整體而言，電動車供應鏈短期營運動能分化，需觀察需求回溫時點。

生技醫療類股近期表現分歧，部分時段強勁上漲，亦有疲軟下跌，整體波動與大盤同步。產業焦點在於大健康與保健品牌拓展海外市場，如世紀*旗下朝和生醫進軍馬來西亞，顯示廠商積極布局國際化。櫃買中心持續推動生技業進入資本市場，有助產業籌資與發展。惟個股表現差異大，需留意市場情緒與個別公司營運狀況。

AI需求未降溫，Alphabet與亞馬遜上調資本支出，帶動AI供應鏈展望正向。台積電在先進製程具主導地位，可望持續受惠。但傳統IT與消費電子受零組件成本高漲影響，出貨壓力浮現，科技股7月營收恐分歧。法人看好AI伺服器相關供應鏈，但需留意美股財報與估值風險。